天风证券分析：中国创新药产业的全球商业化趋势

据XM外汇官网APP报道，天风天风证券在其研究报告中指出，证券中国中国的分析创新药行业已经建立起以领先企业为核心、大量优质企业为支撑的创新金字塔结构，产业发展具备持续性。药产业随着产学研的全球深入合作，FIC分子研发正逐步加速。商业势中国在靶点验证到IND路径上的天风效率已位居全球前列，这一研发效率与成本优势将促进更高创新度分子的证券中国开发，进而提高其商业化价值。分析

建议关注的创新企业包括：

①全球大单品：

- 百济神州(06160)

- 科伦博泰生物(06990)

- 信达生物(01801)

- 康方生物(09926)

- 三生制药(01530)

- 百利天恒(688506.SH)

- 新诺威(300765.SZ)

- 石药集团(01093)

- 翰森制药(03692)

- 中国生物制药(01177)

- 一品红(300723.SZ)

- 映恩生物(09606)

②全球BIC潜力：

- 益方生物(688382.SH)

- 泽璟制药(688266.SH)

- 基石药业(01592)

- 苑东生物(688513.SH)

- 科济药业(02171)

- 来凯医药(02105)

- 复宏汉霖(02696)

- 再鼎医药(09688)

- 和黄医药(00013)

- 药捷安康(02617)

- 加科思(01167)

- 歌礼制药(01672)

③国内大单品：

- 舒泰神(300204.SZ)

- 艾力斯(688578.SH)

- 云顶新耀(01952)

- 恒瑞医药(600276.SH)

- 贝达药业(300558.SZ)

- 华领医药(02552)

④资产价值：

- 和铂医药(02142)

- 和誉(02256)

现状分析：全球商业化的推进与优质项目的增加

中国的创新药行业已开始向国际市场扩展，从之前的药产业国内销售向国际化转型，推动产业发展进入更健康、全球成熟的商业势阶段。分子质量是天风BD的重要指标，项目授权是全球开发的起点，并将带来里程碑式收入和销售分成。具有高临床价值的“好分子”将引起国际买方的关注，早期数据的优势可成为授权的契机。

过去回顾：中国创新药取得丰硕成果

在资金、政策和人才等多方面的共同推动下，中国的创新药产业已经进入兑现阶段。资金方面，创新药早期发展的资本市场支持使其具备自我造血能力；政策方面的全方位支持促进“真创新”；人才方面，合理的梯队配置加速了药物研发的高效落地。

展望未来：提升创新度将增加商业化价值

随着产学研合作的深化，中国在靶点验证到IND路径上的效率持续提升，这一研发与成本优势将推动高创新度分子的开发，从而开辟更广阔的商业化价值空间。